ŷ»ǻ˾ƽͶܷ

ߣadminԴδ֪ڣ2023-03-14

中欧基金规模下滑、明星基金经理€翻车€,华平投资入股能否解忧?

€€作€?

李海?/p>

€€编辑

付影

€€来源

独角金融

€€国际PE(Private Equity€称,私募股权投资)巨头美国华平投资集团有限公司(下称“华平投资€)拟入″内头部公募中欧基金管理有限公司(下称“中欧基金€)?/p>

€€这并非华平投资首″″内公募,5年前,华平投资入″宝基金管理有限公司(下称“华宝基金€),持股比例达49%。投资期间,华宝基金规模增长?52%。此″平投资再次投向公募,有何意图呢?

€€而对于过去一年遭遇规′滑€明星基金经理€翻车€等情况的中欧基金,国外投资巨头的进入,又将给其带来哪些影响呢?

€€1

€€国际PE巨头华平投资入股中欧基金

€€美国私募股权投资机构华平投资拟€过华平亚太投资二号有限责任公司作为出资主体,入′欧基金€?022年初时,中欧基金向证监会递交?%以上′变更申请。时隔一年后,证监会官网公布了€中欧基金管理有限公司变更股东反馈意见€(下称“反馈意见€)?/p>

€€证监会要求提交包括华平亚太资管目前的业务、资产€负债情况以及在境内投资布局概况等相关材料€同时,证监会表示,中欧基金€?0个工作日内对相关问题给予回复?/font>

€€华平投资是全球知名PE巨头?996年成立于纽约,目前管理了?50亿美元(约合5788亿人民币)的资产,投资于不同地区、不同行业的企业?/p>

€€1994年时,华平投资进入中国市场,投出?8同城、自如€摩拜€元气森林等知名企业。在公募市场上,华平投资2017年入″宝基金,持股49%,仅′持股51%的控¤东华宝信托有限责任公司€?/font>

€€2022?月,华平投资将持有的华宝基金20%股权转让给江苏省铁路集团,目前仍持有华宝基金29%′。若此次入股经证监会批准,中欧基金将成为国内华平投资入股的第二家公募公司?/p>

€€华平投资为何如此青睐中国市场?富达基金管理(中国)有限公司€经理黄小薏对€上海证券报》表示,预期中国经济发展将更具建设€,包括高质量发展€高水平对外€放€低碳绿色发展趋势等,都为市场提供了良好的中长期投资机会?/font>这也是外资机构投资中国的″€在,符合外资长线投资与价值投资的理念?/font>

€€另一方面,华平投资也在此前的投资上获利颇丰€拿投资华宝基金来看,自2017年入″宝基金,华宝基金资产规模?017?季度末的1365.35亿元增长?022年四季度末的3440.8亿元?/font>?/font>此估算,华平投资这笔投资5年间增长?52%?/font>

€€不过,与华宝基金由信托公司控′同,中欧基金以核心员工持股,当核心员工持股,遇上外资′,两者又将擦出什么样的火花呢?/p>

€€2

€€当员工持股遇上外资股?/font>

€€中欧基金成立?006年,初始′包括意大利意联银行股份合作公司(下称“意大利意联银行”)、国都证券股份有限公司(下称“国都证券€)、平顶山煤业(集团)有限责任公司(下称€平顶山煤业”),持股比例分别为49%?7%?%?/p>

€€2011年,万盛基业投资有限公司受让了平顶山煤业持有的中欧基金全部股权€?013年,中欧基金引入′北京百骏投资有限公司,持股比例为20%?/p>

€€2014年起,中欧基金抛出员工股权激励计?/font>,开始增加个人股东,成为国内第一批员工持股的公募基金管理公司?/font>

€€此后,经过一系列的股权变动以及股权激励,2021?月,中欧基金法人及董事长窦玉明持股比例增?5%,成为与意大利意联银行并列的第一大股东€?/font>此外,国都证券和上海睦亿投资管理合伙企业(有限合伙)分别持股20%,万盛基业持?.3%,后5大股东均为个人股东€整体来看,中欧基金总股权激励规″超过公司总股本的50%?/font>

€€财经评论员郭施亮认为?/font>核心员工持股,让核心员工利益与公司利益捆绑一起,更容易提升核心员工的竞争意识和集体利益意识€这种股权结构有利于调动核心员工积极性,弊端是员工持″能会给企业带来财务风险,基金利益不佳,会影响员工的利益,降低积极性€?/font>

€€持股€高的个人′窦玉明,有着?0年的证券及基金从业经验,先后在中″际合作公司€君安证券有限责任公司(已注€)€大成基金管理有限公司€富国基金管理有限公司€嘉实基金管理有限公司任职,见证了中国公募基金行业的发展与变迁€?/p>

€€2013?月,窦玉明担任中欧基金董事长。也是从这一年起,中欧基金开始了包括股权改制、激励机制改革€推进扁平化的架构等多方面的改制?/p>

€€改制后的中欧基金,如€匹行业€黑马€,在规′快€增长,?013年末?15.17亿元,增?021年末?708.9亿元,排名从47位升?6位,跻身头部公募基金公司之列?/font>

€€据官网显示,截至2022?月末,中欧基金累¤得金牛奖34次(中国证券报)、明星基金奖(含公司奖)35次(证券时报),并连续八年蝉联金牛基金公司(中国证券报,2015-2022)€?/p>

€€此外,中欧基金建立了良好的投资团队,专业投研人员占比?0%,投资范围包括权益投资€固定收益投资以及大类资产配置等?/p>

€€3

€€规模下滑、明星基金经理€翻车€,

€€中欧基金何以解忧?/font>

€€不过,中欧基?022年也遭遇了规′滑和明星基金经理“翻车€的“难题€€?/p>

€€从规′来看?022年末中欧基金规模?690.67亿元,相?021年,规模减少?000多亿元,排名也从16位降?1位€?/p>

€€从业绩上来看,中欧基金主动权益类基金表现不佳。天天基金网显示?font cms-style="font-L">2022?/font>中欧基金股票型产品收益率-12.38%,低于同类平均的-9.21%?/font>混合型产品收益率-7.57%,低于同类平均的-6.58%?/font>

€€此外,中欧基金旗下明星基金经理出现€翻车€€如有€医药女神€之称的葛兰,在2020年时,重仓了年度大牛?a href=https://finance.sina.com.cn/realstock/company/sz300677/nc.shtml class="keyword" target=_blank data-sudaclick="content_marketkeywords_p">英科医疗?00677.SZ),其管理的中欧医疗健康€路上涨,2021?月底时,€高涨幅达348.29%?/p>

€€不过,曾经的女神却在2022年面临业绩大滑坡,饱受市场争议€其重仓?a href=https://finance.sina.com.cn/realstock/company/sz000661/nc.shtml class="keyword" target=_blank data-sudaclick="content_marketkeywords_p">长春高新?00661.SZ)受生长€素集采传闻影响,历经连续两日跌停后,€路向下;葛兰重仓的另€只股€牙茅€?a href=https://finance.sina.com.cn/realstock/company/sh600763/nc.shtml class="keyword" target=_blank data-sudaclick="content_marketkeywords_p">通策医疗(维权)?00763.SH)董事长因涉嫌信息披露违规被立案调查。最终,中欧医疗健康从高点的348.29%回落?022年底?59.98%。昔日的“医药女神€变成基民口中的“葛大妈”€?/p>

€€中欧基金的另€位明星基金经?/font>周蔚文在公司从业时间€长,担任基金经理长达15年€?/font>现任中欧基金副€经理€投资€监兼事业部负责人€?/font>

€€2021年底时,周蔚文接′中欧时代先锋(原基金经理周应波离职),管理规″?24亿元。不过,2022年所″金规″幅缩水,€年后降至599亿元。尤其接管的中欧时代先锋,从2021?底的234亿元降至2022年底?54亿元?/p>

€€周蔚文策?/font>上€向于各种龙头股,但在投资实战上却€慢半拍”,比如2022度重仓的“猪茅€?a href=https://finance.sina.com.cn/realstock/company/sz002714/nc.shtml class="keyword" target=_blank data-sudaclick="content_marketkeywords_p">牧原′?02714.SZ)€?a href=https://finance.sina.com.cn/realstock/company/sz300274/nc.shtml class="keyword" target=_blank data-sudaclick="content_marketkeywords_p">阳光电源?00274.SZ)等是在股票取得多€涨幅后才重仓€?/font>

€€面对规模下滑,明星基金经理€受挫€,中欧基金或也该€€新的方向€?/font>

€€而此时外资进入又将给中欧基金带来哪些改变呢?郭施亮分析,外资入股中欧基金,会影响基金公司的管理治理结构,引入更先进或者更成熟的管理机制与公司治理″?/font>不过,关键在于未来控股权、话语权归谁?/font>如果不影响控股权与话语权,那么国际PE巨头入股国内基金,未必是坏事,或者会带来积极影响,并优化基金公司的管理模式€治理结构,并有利于强化资产配置的水平,提升投资者的回报预期?/font>

€€对于国际私募对于国内公募带来的相应支持,证监会也颇为关注,在反馈意见中提及,华平投资主要€展私募股权投资管理业务,本次拟入′欧基金为公募证券投资基金管理公司?/p>

€€证监会要求就华平投资业务经验与基金公司主业的匹配性€能否为中欧基金发展提供相应支持作出论证说明?/font>

€€但对中欧基金而言,有了投资华宝基金的经验,华平投资对国内金融情况相对熟悉,这样的′加入,对于中欧基金有€定利好€?/p>

€€当国内公募遇上国际PE巨头,两者又能结出什么样的果实,我们拭目以待?/font>对于国际PE巨头入股国内公募基金你€么看?你是否看好中欧基金后续的发展呢?评论区留€讨论吧€?/font>

Copyright 2017 am8ƽ̨ All Rights Reserved